Эконометрические модели с дискретной зависимой переменной в портфельном анализе

Аннотация

Цель: обоснование необходимости применения эконометрических моделей с дискретной зависимой переменной для моделирования инвестиционных решений на фондовом рынке. Обсуждение: применение Шарпом однофакторных регрессионных моделей в портфельном анализе позволило обновить теорию портфельного инвестирования новыми результатами. Было получено представление о структурировании риска и введено понятие портфельной беты. В настоящее время аппарат эконометрического моделирования пополнился новыми моделями, в которых зависимая переменная является дискретной. Во многих случаях динамику доходности финансовых активов удобно представлять в виде дискретных временных рядов. В силу этого возникает идея применения этих новых моделей в задачах портфельного инвестирования. Результаты: рассмотрена возможность применения эконометрической модели бинарного выбора для моделирования доходности рыночного актива. На основе этой модели были получены формулы для расчета доходности и дисперсии актива, которые можно использовать при построении оптимального портфеля ценных бумаг.