Анализ влияния персональных характеристик CEO на инвестиционную привлекательность корпораций

Аннотация

Предмет: генеральный директор (CEO) наряду с другими топ-менеджерами является неотъемлемым элементом интеллектуального капитала корпорации, который складывается из персональных характеристик руководителя, целенаправленно формирующих инвестиционную привлекательность корпорации в восприятии инвесторов. Цель: обобщить подходы к оценке инвестиционной привлекательности корпорации и провести анализ влияния персональных характеристик CEO на среднегодовой темп изменения рыночной капитализации корпорации, годовую волатильность и коэффициент Тобина. Дизайн исследования: при проведении исследования использованы методы группировки, сравнения, обобщения, анализа и синтеза, корреляционно-регрессионного анализа. В ходе проведения эмпирических исследований отобраны 13 персональных характеристик CEO и три показателя инвестиционной привлекательности 619 крупных корпораций. Результаты: уровень инвестиционной привлекательности корпораций зависит от следующих персональных характеристик CEO: возраст на момент вступления в должность, семейное положение, специальность получения образования, срок пребывания в должности, способ поступления на пост. Переменные «возраст на момент вступления в должность» и «способ поступления на пост» являются единственными значимыми переменными для всех трех зависимых переменных – среднегодового темпа изменения рыночной капитализации корпорации, годовой волатильности и коэффициента Тобина. Среди количественных независимых переменных только «возраст на момент вступления в должность» имеет относительно сильный уровень связи. Уровень связи возраста CEO на момент вступления в должность и годовой волатильности равен – 0,205, что свидетельствует о средней отрицательной корреляции между рассматриваемыми показателями. Чем позже по возрасту CEO вступает в должность, тем ниже уровень ежегодной волатильности акций корпорации и выше инвестиционная привлекательность корпораций.