Функции полезности и их применение в моделировании портфельных решений

Аннотация

Цель: анализ функций полезности, которые можно использовать для построения инвестиционного портфеля. Обсуждение: в теории ожидаемой полезности затрагиваются вопросы рациональности действий экономических агентов. В эту теорию входят несколько аксиом, рассмотренных в исследованиях Джона фон Неймана и Моргенштерна. Эти аксиомы предъявляют определенные требования к свойствам функций полезности. Чтобы понять возможные варианты конфигурации кривых безразличия функций полезности необходимо исследовать возможные свойства этих кривых. Удобным инструментом такого исследования является графическое представление функций полезности. Результаты графического анализа обозначили проблемы, которые могут иметь место при аналитическом задании функций полезности. При этом для осуществления выбора оптимального портфеля вкладчику необходимо объединить свои линии безразличия с эффективным множеством. Результаты: проведен анализ функций полезности, которые можно использовать для построения инвестиционного портфеля: рассмотрены основные аксиомы теории ожидаемой полезности, изучены основные типы функций полезности и рассмотрена процедура формирования инвестиционного портфеля с учетом функций полезности.