Ripple as an alternative to SWIFT in the international payment system
Abstract
Importance: Blockchain is one of the most advanced technologies of our time, capable of radically changing the traditional financial system, especially in the field of financial services. Transactions between countries remain one of the most difficult challenges regarding security, costs, and other regulations. SWIFT is currently the most widely used international money transfer system. Ripple, in turn, is one of the innovative payment platforms for international settlements based on blockchain technology and using its own cryptocurrency, known as XRP. Purpose: a comparative analysis of both technologies to find out whether the blockchain has the potential to transform traditional international settlement schemes. Research design: to achieve this goal, a set of scientific cognition methods was used, including analysis, synthesis, consistency, and comparison. This study examines the advantages and disadvantages associated with the functioning of the SWIFT and Ripple systems. Attention is focused on how the proposed new system functions. Results: the advantages of the Ripple system in comparison with the well-established financial messaging system have been identified according to criteria such as speed and efficiency, liquidity and currency support, and transaction costs. Despite certain disadvantages, SWIFT still holds a leading position in the field of international money transfers and is likely to retain its primacy in the near future due to the effect of scale. However, in the long term, new technologies such as Ripple have the potential to transform the money transfer industry and can greatly affect transactions between countries in the financial sector.
Downloads
References
2. Воскресенская О.В. Криптовалюта. Принцип работы и перспектива // E-Scio, 2023, no. 1 (76), с. 339-345.
3. Белов А.В. Оценка перспектив развития и использования российской системы передачи финансовых сообщений // Экономика и предпринимательство, 2023, no. 6 (155), с. 1101-1105.
4. Джураев А.Д., Скляр В.Д., Янковский П.С. Экономические санкции 2022 года в отношении России: принятые решения, последствия и перспективы // Экономика и бизнес: теория и практика, 2022, no. 6-1 (88), с. 133-136.
5. Каминский Е.А. Криптоиндустрия и платежные системы // В сборнике: Актуальные вопросы современной науки и инноватики. Сборник научных статей по материалам I Международной научноп-рактической конференции. Уфа, 2023, с. 295-304.
6. Колесова Ю.И. Конвергенция как вариант партнерства для международных платежных систем // Сберегательное дело за рубежом, 2022, no. 1, с. 39- 45.
7. Кузнецова В.В., Ларина О.И. Аналитический обзор современных тенденций и перспектив развития систем трансграничных расчетов и платежей // Банковское дело, 2022, no. 10, с. 37-44.
8. Маслов А.В., Швандар К.В. Новые международные проекты по использованию цифровых валют центральных банков в трансформации трансграничных расчетов // Финансовый журнал, 2023, т. 15, no. 2, с. 47-58.
9. Николаев О.В. SWIFT как основа международных расчетов // Инновации и инвестиции, 2023, no. 5, с. 217-222.
10. Перцева С.Ю. Ключевые тенденции российской платежной индустрии // Вестник Алтайской академии экономики и права, 2023, no. 5-1, с. 123-128.
11. Печалова М.Ю. Развитие трансграничных платежей с помощью цифровых активов и цифровых валют для достижения целей экономического развития // Экономика. Налоги. Право, 2024, no. 3, т. 17, с. 69-80.
12. Сафиуллин М.Р., Ельшин Л.А., Бурганов Р.Т. Экономический рост России при интеграции трансграничных платежей в блокчейн-среду // Финансы: теория и практика, 2024, т. 28, no. 5, с. 31-43.
13. Седова Д.А. Отключение России от системы SWIFT: возможные правовые риски // Российский журнал правовых исследований, 2022, т. 9, no. 2, с. 81-86.
14. Терентьев В.В. Технология блокчейн как инструмент национальной безопасности в условиях экономических санкций // Инновационное развитие экономики, 2022, no. 1-2 (67-68), с. 369-375.
15. Шканов Б.А. Факторы ценообразования криптовалют // Вестник Самарского университета. Экономика и управление, 2024, no. 2 (52), с. 321-325.
16. Armknecht F., Carame G.O., Mandal A., Youssef F., Zenner E. Ripple : Overview and Outlook // International Conefernce on Traust and Trustworthworthy Computing, 2015, рр. 163-180.
17. Dasgupa S. Grover P. Critically Evaluating SWIFT's Strategy as a Monopoly in the Fintech Business // International Journal of Innovative Technology and Exploring Engineering (IJITEE), 2019, Vol. 8, Iss. 12, рр. 3839-3844.
18. Deng Q. Application Analysis of Blockchian Technology in Cross-border Payment // Advances in Economics, Business and Management Research, 2020, vol. 126, рр. 287-295.
19. Islam MD.R., Rashid M.M., Mohammed Ataur Rahman, Muslin Har Sani Bin Mohamad, Abd Halim Bin Embang Analysis of Blockchain-Based Ripple and Swift // Asian Journal of electrical and electronic engeneering, 2022, no. 1, Т. 1, рр. 1-8.
20. Nakamoto S. Bitcoin: A peer-to-peer electronic cash system. 2008. Доступно: https://bitcoin.org/bitcoin.pdf (дата обращения: 25.01.2025).
21. Rosner Marcel T., & Kang. Understanding and Regulating Twenty-First Century Payment Systems: The Ripple Case Study // Michigan Low Review, 2016, Vol. 114, рр. 650-681.
22. Tianyi Qui, Ruidong Zhang, Yuan Gao Ripple vs SWIFT: transforming cross border remittance using blockchain technology // International Conference on Identification, Information and Knowledge in the Internet of Things. Procedia Computer Science 147, 2019, рр. 428-434.
